消费电子能否底部反弹相关基金的表现

据报道，苹果近期开始加速电子车业务计划，重新聚焦全自动驾驶技术，希望在四年内，也即2025年之前推出这款车。

其实，汽车部门高层的调整也能管窥到苹果对进入电动汽车赛道的野心最近，苹果新聘用了前卡努公司首席执行官乌尔里希克兰兹和特斯拉自动化软件开发部门的前负责人克里斯蒂安摩尔

受此利好，苹果在上周大涨7.04%，继续刷新历史盘中新高报161.02美元/股同时，这也给A股果链企业注入了强心剂，电子元器件板块在近期掀起了一波上涨攻势

除了受苹果造车消息的影响外，消费电子是否还有其他利好因素支撑本期硬核选基带你来看，消费电子行业未来的拉动因素，以及相关基金的表现

1， 消费电子能否底部反弹。在智能穿戴领域，展锐已经实现了不同档位系列儿童手表的全布局，并成功突破成人表，健康表领域，助力手表产品打破连接的界限，迈向独立使用，为消费者体验带来质的提升。。

从基本面来看，苹果新机由于三季度零部件缺货，拉货高峰递延至四季度，同时手表，耳机，电脑等新品均在四季度开始集中拉货同时四季度上游元器件供需情况及涨价情况逐步放缓，有助于中游零组/模组等公司释放利润，四季度业绩相比于三季度有望环比改善

从估值角度来看，消费电子板块估值经过前期下跌已到历史中枢以下水平，一线龙头对应明年业绩的20—30倍PE，二线公司不足20倍PE此外，伴随着近期脸书，微软，华为等均宣布进入元宇宙市场，元宇宙成为行业发展趋势

同时，从电子行业第三季度业绩来看，电子行业2021年三季度业绩表现较好，各细分板块有所分化，部分二季度涨价弹性较高的细分板块在三季度表现已开始放缓消费电子板块在第二季度的低迷后，第三季订单回升整体迎来业绩环比改善，尤其苹果链改善明显

具体来看，手机销量第一季度同比大幅提升，第二季度环比负增长，第三季度环比有所回暖行业层面苹果手机新品自三季度开始拉货，此外产业链层面元器件涨价趋缓，进一步减缓中游环节的成本压力，盈利能力有望恢复

在此背景下，消费电子产业链部分公司业绩有所回暖，部分公司受益细分需求仍保持较高增长，如歌尔股份受益VR需求景气，第三季度归母净利润同比增加30%水晶光电11月19日在投资者互动平台表示，在汽车电子领域，公司直接与整车厂合作，AR—HUD已在红旗EHS—9上实现量产首发，目前也已获得十多家国内整车厂商的项目定点并且，公司表示在新型显示领域重点布局AR技术的研发，部分光学零组件在AR和VR设备里面均可使用

2020年以来，声学领域的果链龙头歌尔股份股价一路上涨，从2020年4月最高约19元，到现在市值突破千亿今年以来，歌尔股份开始加码元宇宙业务，并在最近几天宣布分拆子公司歌尔微独立上市，试图摆脱苹果依赖症，谋求新的增长方向

2， 关税豁免有望造福消费电子

近期，中美关系呈现缓解态势，两方官员多次在不同场合对中美经贸关系积极表态消费电子行业现在仍主要依赖国外订单，关税的变动也将对行业利润产生较大影响

10 月 4 日，美国贸易代表戴琦公布了对华贸易政策评估结果，表示将启动有针对性的关税豁免程序10 月 5 日，美国贸易代表办公室 发布《Index of 549 Previously Extended Exclusions》，正式重启中国产品加征关税的豁免制度，将从特朗普执政时期允许豁免关税的电子零部件等 549 个品类中选择对象

其中，科技中的电新，电子，通信等行业豁免商品金额较大且比重较高，商品比重显著较高二级行业层面，豁免清单指向的重点受益方向也包括了科技中的电气设备，消费电子，光学光电，电源设备，豁免商品比重显著较高，是行业中最为受益的方向

3， 基金表现

歌尔股份三季报显示，易方达裕祥回报新进成为第八大流通股东该基金重仓信息技术行业，第一大重仓股为歌尔股份，占股票市值比达10.42%此外，其他重仓股还包括南山铝业，通威股份，中材科技，特变技工，吉比特等整体回报远高于业绩比较基准

基金经理林虎认为，电子行业静态估值较低但是，电动化和智能化的发展必将带来整个行业的巨大变革传统整车厂和一级供应商的固有格局正在被突破在整车厂更注重产品迭代速度与成本控制的新形势下，中国的零部件企业有望成为电动化浪潮下的卖水人

歌尔的另一个基金前十大股东易方达研究精选的投资策略与易方达裕祥回报完全不同除了重仓信息技术行业外，还大量重仓了日常消费行业，如五粮液，贵州茅台，泸州老窖，山西汾酒等，还包括美的集团，隆基股份等可以看出，投资领域较为分散

4， 电子消费未来方向在于AR，VR等

国泰基金基金经理黄岳表示，国内的消费电子龙头由于处在产业链中游，利润率其实不高但是，这个行业的魅力在于弹性，在市场对电子产品需求量大时，整个上中下游都会有不错的利润，比如2014—2015年期间，手机的需求暴增

他认为，消费电子的产业链未来几个主要的具有广阔增长前景的产品是AR/VR，还有面板里面的MiniLED，光学整个的产业链，因为智能汽车对于它的未来需求比较大这些是消费电子肉眼可以看到的未来潜在增长比较快的方向，也是由于新增的需求所引发的产品创新周期带来的潜在增长再往后看，5G时代很有可能会爆发越来越多的新需求

。

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。