八大券商主题策略：新能源是长期发展主题！光伏、风电等是重点产业链标的梳理

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭秘行业现状，观察行情走势，提前为您把脉A股。

财信证券:电力板块应从基本面和估值，盈利性和成长性两条思路去精选个股

9月份，在新能源运营商业绩预增，市场化交易价差收窄带来电价上涨预期等诸多利好刺激下，电力板块迎来行业性普涨 但随即在10月份板块开始调整，个股回调幅度较大11月份，电力板块应从基本面和估值，盈利性和成长性两条思路去精选个股，建议关注十四五期间具有长期成长性且盈利能力逐步提升，但估值相对合理的个股，建议关注福能股份，中国核电，上海电力， 川投能源，吉电股份，华能水电，江苏新能

国金证券:新能源运营商盈利改善 产业链发展有望进一步加速

日前，人民银行发出通知，推出碳减排支持工具， 通过先借后贷的直达机制，引导金融机构减排贷款支持清洁能源，节能环保，碳减排技术等重点领域的发展我们认为工具的出台对重点领域内民营企业发展有促进作用，主要来自成本端缓解 目前民营企业的银行借款成本普遍=银行内部基准利率+浮动利率，仅内部基准利率已高于同期限 LPR工具出台后， 重点领域民营企业借款成本近似等于同期限 LPR，其资金成本将大幅下降， 重点领域内的优质民企盈利端得以改善，产能新建也将加速，优质的民营企业有望加速成长，拉动行业发展

价下行对新能源运营商的盈利挤压持续向上游传导，本次央行工具的出台会缓解挤压效应我们认为设备商的利润有望变厚，产业链需求将进一步打开，运营商对设备商的价格接受度也有望提升投资建议来看，工具出台后，新能源运营商将显著受益于成本下降，流动性提升，建议关注三峡能源，龙源电力，福能股份，中闽能源，抽水蓄能将保持快速发展，建议关注中国电建

首创证券:新能源是长期发展主题！电价市场化改革及新能源转型为火电企业带来反转机会

对于水电板块:枯水成主要限制，关注来水变化带来的机会受来水量小影响，前三季度水电板块收入增速，毛利率，归母净利润，回报率状况及经营性现金流均出现不同程度下降但由于全社会用电需求不断增长，同时电价市场化改革有望带来水电价格的边际改善，需关注水量及电价增长带来水电板块业绩的变化

对于新能源发电:成本上升不改发展趋势，双碳目标下空间仍广阔新能源发电板块收入稳定增长，虽然光伏等装机成本提高，但是板块归母净利润，经营性现金流及现金流表现可观，资产负债率不断下降双碳目标下，风电，光伏等新能源发电措施是能源绿色转型的主要手段，是未来能源行业长期发展的主题，叠加电价市场化改革利好，仍存在广阔发展空间

投资建议来看，整体来看，在供给，需求以及价格的三重奏下，电力行业将迎来长期发展机遇板块细分来看，新能源是长期发展主题，电价市场化改革及新能源转型为火电企业带来反转机会，来水变化使得水电企业值得关注我们维持对行业看好的投资评级，重点关注华能国际，华能水电，长江电力，川投能源，大唐新能源等公司

华西证券:看好风电行业的装机需求及发展空间！关注四大投资机会

中长期看，风电是实现碳中和的能源替代形式之一，持续看好风电行业的装机需求及发展空间短期看，陆上风电平价后无论是装机规模还是招标量同比均增长显著，大型化趋势推进成本下降，规模提升以及行业集中度增强目前风电板块较光伏板块相比估值偏低，具备配置价值

关注以下环节的投资机会:1)风机大型化趋势明确，重点关注塔筒，轴承，风机，叶片，铸件等环节，2)关注风电主轴轴承等关键零部件厂商的竞争优势和国产替代进展，3)关注受益于海上风电相关标的，4)关注受益海外增量市场空间标的受益标的:大金重工，天顺风能，新强联，广大特材，运达股份，日月股份，中材科技，金风科技，明阳智能，东方电缆等

光大证券:能源革命和全球定价权的争夺是碳中和的核心 光伏，风电等是重点方向

能源革命和全球定价权的争夺是碳中和的核心，以光伏，风电等清洁能源为主体的新型电力系统是未来发展的重点方向综合考虑资源储量，度电碳排放量，发电成本等三方面因素，绿电将成为未来的能源枢纽，我们预计2020—2025年光伏，风电发电量5年复合增速将达20%

与传统发电方式相比，新能源发电成本持续处于下降通道伴随着技术进步等因素，绿电的成本优势将持续增强，加速对于传统能源发电的替代:风电方面，机组大型化推动风机价格持续降低，未来若风机价格下降到1800元/kW，风电项目总体投资将较2021H1继续降低15%，光伏方面，若2022年底前硅料价格下降到80元/kg，光伏项目总体造价仅因此因素就将下降13%，且技术进步和产业竞争仍在持续中，共同推动持续降本

投资建议来看，绿色交易机制试点开启，国家及各企业均加快发展新能源发电，叠加金融机构未来对新能源运营项目的支持力度有望进一步加大，三重逻辑下我们看好新能源运营商未来的投资机会重点推荐金开新能，太阳能，三峡能源，晶科科技，建议关注粤电力A，中国核电，节能风电，林洋能源，龙源电力，中广核新能源，深高速，中国电建

安信证券:推动火电灵活性改造 促进清洁能源消纳

煤电调峰电源改造升级促进清洁能源消纳:日前，国家发展改革委，国家能源局印发的《全国煤电机组改造升级实施方案》称，对供电煤耗在300克标准煤/千瓦时以上的煤电机组，应加快创造条件实施节能改造，对无法改造的机组逐步淘汰关停，并视情况将具备条件的转为应急备用电源十四五期间改造规模不低于3.5亿千瓦存量煤电机组灵活性改造应改尽改，十四五期间完成2亿千瓦，增加系统调节能力3000—4000万千瓦，促进清洁能源消纳

火电灵活性改造促进清洁能源消纳，建议关注新能源运营企业(龙源电力(H))，同时建议关注优质火电转型新能源企业(华能国际(A+H))(华润电力(H))福建漳州出台海上风电大基地开发方案:日前，福建省漳州市人民政府提出5000万千瓦的海上风电大基地开发方案，连同配套抽水蓄能与电化学储能，整县推进光伏开发，实际规模将达到6000万千瓦海上风电快速发展，建议关注福建省海上风电龙头(福能股份)(中闽能源)

东莞证券:建议关注成本控制能力强，规模不断提升的的电力设备龙头企业

2021年第三季度，电气设备行业营收及归母净利润保持同比增长趋势，其中电源设备及高低压设备板块业绩表现较佳，电气设备行业毛利率及净利率环比小幅下降，盈利能力有所减弱，建议关注成本控制能力强，规模不断提升的的行业龙头企业光伏设备板块建议关注:隆基股份，中环股份，阳光电源，福莱特，通威股份风电设备板块建议关注:明阳智能，金风科技，运达股份，日月股份

中银证券:碳中和1+N政策体系逐步明朗 新能源发电中期空间无忧

碳中和1+N政策体系逐步明朗，新能源发电中期空间无忧光伏方面，未来部分环节供应短板提升后，需求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战，HJT设备国产化与电池产业化快速推进，工业硅，胶膜及EVA粒子等环节竞争格局较好

风电方面，国内陆上风电装机有望提前见底回暖，海上风电需求或加速兑现，风机价格竞争有望缓和，大宗原材料价格如有松动则有望增厚中游制造业利润推荐隆基股份，阳光电源，迈为股份，晶澳科技，天合光能，福斯特，锦浪科技，固德威，正泰电器，东方盛虹，新强联，天顺风能，日月股份等，建议关注合盛硅业，金博股份，海优新材，联泓新科，德业股份，美畅股份，恒润股份等

汽车经销商库存预警指数持续回落。2021年8月，汽车经销商库存预警指数为570，较7月下降了0.60个单位点；8月，汽车经销商库存系数为37，较7月小幅回落0.08个单位点。

郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。