尽管今年市场震荡较大多家百亿私募对未来市场信心较足

在震荡市场环境下，百亿级股票私募基金今年整体表现不佳，平均收益仅1.57%，且业绩分化明显业内人士认为，今年市场风格的变化使得一些传统价值派私募不太适应，短期业绩落后，投资者对此要理性看待

多家百亿私募表示，对明年国内市场充满信心，将优选具备长期投资价值的企业，挖掘受损行业中的确定性机会，当前既看好消费，互联网等低估机会，也看好新能源等持续性成长机会。

百亿股票私募业绩掉队

格上研究最新数据显示，截至10月底，不同规模私募管理人旗下股票策略产品年内平均收益为7.21%，其中，百亿级股票策略私募基金平均收益率仅为1.57%，远低于行业平均值，也大幅落后于其他规模的股票私募业绩。

同时，百亿私募内部分化明显，正圆投资，睿扬投资，玄元投资，红筹投资和汐泰投资等表现突出，但也有多家股票多头私募今年遭遇巨大回撤，有的甚至亏损近20%。私募排排网数据显示，国内百亿私募的数量已达100家，其中，百亿量化机构25家。

格上旗下金樟投资私募基金研究员谢诗琦表示，今年A股结构性行情演绎极致，主观策略百亿私募业绩分化严重一些管理人布局偏高景气度，高成长的新能源，军工，周期等板块，表现靠前，而表现靠后的管理人，均是长期深耕传统价值，在今年风格不匹配的市场环境下导致业绩有所回撤

私募排排网基金经理胡泊认为，今年百亿私募业绩分化严重，主要因为市场风格分化严重，往年大蓝筹，消费医药等核心优质赛道表现好，今年转换为科技，新能源车，光伏等成长赛道。

朝阳永续基金研究院研究总监尹田园称，各家私募策略差异导致了业绩上的分化，是正常现象规模和业绩难两全其美，不管对于主观还是量化都是一样的，只能增加投研力量，但边际效用可能不如规模小的机构

在私募看来，提升投研能力是发展基础睿扬投资表示，今年以来，市场风格切换，行业轮动非常快，比较考验私募机构的选股能力以及行业轮动把握能力研究驱动的特性越发明显，未来私募只有投研能力跟上规模扩张的速度，才能保持业绩的持续性与稳定性

优选具备长期价值的企业

尽管今年市场震荡较大，但多家百亿私募对未来市场信心较足。

清和泉资本判断，目前市场展现出来是结构性的机会，明年无论是跌下来的景气成长板块，还是盘整已久的核心资产，都可以看到明显的双击机会前期暴跌的行业和领域明年机会很大，因为第一估值被杀下来，第二政策已经偏友好，第三我们看到了有些被打压的领域，它们的产品价格慢慢在提价，利润率也开始在上升了，所以这些股票我们觉得明年是一个估值和业绩的双击

淡水泉投资认为，伴随着光伏，新能源汽车等新兴成长资产持续成为被追逐对象，一些长期看确定性非常强的行业龙头公司，因短期不能释放亮丽业绩而被市场抛弃，这类资产正成为市场情绪的另一个端点在这些低情绪，低估值的领域中，具备基本面超预期变化的公司将会带来更加确定的未来回报这种市场环境给逆向投资带来机会

汉和资本表示，对中国的长期发展始终充满信心，只需要专注优中选优，通过长期持有，获益于它们的成长。。

景林资产表示:中短期来看，对政策风险已经释放的公司进入熬底阶段，我们对优秀公司未来保持信心长期来看，对于未来中国的经济和资本市场，我们依然保持乐观市场越是复杂震荡的时候，越需要保持价值投资的理性与客观，避免被情绪误导

挖掘受损行业确定性机会

从投资方向来看，睿扬投资称，目前主要投资的赛道在高端装备制造业和医药行业，新能源主要看好新能源车，光伏，储能等，机械制造看好充分参与全球供应链重构，国内进口替代的相关子行业，科技看好半导体设备和相关材料的制造业，医疗行业看好原料药，医疗服务板块。11月，私募行业正式进入百家百亿的“双百时代”。

清和泉资本看好三个方向，一是互联网，二是消费，三是硬科技，包括新能源，军工，光伏等。

淡水泉投资表示，基于逆向思维，挖掘受损行业中的确定性机会在不同主题下布局了优质成长类公司，包括数字化应用及优秀制造企业的品牌出海主题这些公司短期看基本面可能爆发力没有那么强，但长期良好趋势是确定的

相聚资本表示，明年看好新兴消费，创新科技和突破较大的技术领域在新兴消费领域，需要在消费板块里找具备抗周期属性，有内生爆发力的板块，包括消费医疗，医美，智能家具等，在创新科技领域，成长板块依然是值得关注的方向，一批公司将在较长时期内维持较高的景气度，贡献投资机会

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